东吴证券股份有限公司孙瑜,于念念淼近期对迎驾贡酒进行接洽并发布了接洽诠释《生态洞藏拾级而上葡萄京娱乐网站app官网，连创佳绩百亿在望》，本诠释对迎驾贡酒给出买入评级，刻下股价为71.5元。

　　迎驾贡酒(603198)　　投资重点　　藏龙卧虎生态酿造，洞藏好意思酒香飘江淮。迎驾贡酒品牌开首可回顾至公元前106年汉武帝南巡霍山，公司前身系1955年景就的霍山县佛子岭酒厂，2003年经过国有股权退出转为民营，2015年景为安徽第3家白酒上市公司。公司地处大别山当然保护区，生态环境后天不良，在生态白酒文化步履打造下，生态品性日益成为迎驾独树一帜的品牌标签。　　环球化营销操盘独树一帜，全身分策略优化再迎丰充。迎驾本轮销售膨胀及居品升级起步比拟古井、口子窖要晚，但公司的环球化营销操盘独具特质，经过化销售管制落地有声，为迎驾居品动须相应打下邃密基础。濒临往时存在的品牌定位不高、居品结构偏低、营销组织老化等问题，公司自2017年以来，不断优化营销策略，明确“品牌引颈、宇宙布局、中枢区域高占有”的推敲，任务可判辨可履行，强调从品牌、居品、渠谈、组织等多身分共同赋能销售，洞藏系列当作策略高地聚焦干与。策略优化助推洞藏系列乘省内亏损升级之东风，长久积淀再迎丰充。　　加大品牌干与，迭代渠谈管制，强化价盘管控，3大改动助推洞藏起势。公司陆续将洞藏系列当作策略高点进行聚焦干与。1）陆续深化品牌拓荒：公司自2018年起，陆续开展“三大步履”，品牌互动不断升级，生态体验之旅、国宾盛宴、迎驾洞藏群星演唱会、《寻找掼蛋王》等行径不断进步品牌传播度与好意思誉度。2）小步快跑闲静价钱站位：自2017年起对洞藏系列相连调价，价钱疗养按照先调末端价后调出厂价、先调中枢市集后推省内全局的时势，鼓动洞藏系列站稳价位，达成渠谈高利润、末端高招供度。3）渠谈模式更新优化：为激勉营销组织活力、强化洞藏实验，公司不断迭代厂商和洽模式，2016年尝试联营公司模式，2017年疗养为小商制布局，2018年进行客户分级管制，2019年推出千商千万工程，2023年对洞16/20试水末端定约体模式，渠谈管控渐入佳境。　　类年份原浆，洞藏系列雁乘风飞。预测后续，洞藏系列空间生动：1）从价钱带看：2023年迎驾在100~300元价钱带市占率约16%，对标古井的37%仍有充分进步空间。当今迎驾洞6自点率高涨已成流行之势，省内100元价位销售额增量已与古井不分昆季；洞9积极捏抢宴席份额，省内200元价位销售额增量紧随古井自后。奉陪古井销售主要增量向古8、古16歪斜，揣测迎驾异日与古井仍将保持错位竞争。2）从区域市集看：公司洞藏系列膨胀旅途规划了了，省内沿合六淮→皖北→皖南陆续浸透，宇宙从省内到省外江浙沪冉冉膨胀，2023年合肥洞藏系列市占率超10%，古井市占率超40%，龙头份额集合度陆续进步。迎驾合六淮市集踏实，皖北市集开拓冉冉迎来放量，异日皖南、省外等市集亦有望见证模式复制成果。　　盈利预测与投资评级：洞藏系列陆续莳植，其承担的职责道理已访佛2008~2023年的年份原浆之于古井，对标来看，咱们合计后者天花板尚早，迎驾百亿之路蹄疾步稳。基本看护2024~26年营收预期为81/95/111亿元，同比+20%/18%/16%，疗养归母净利润预期至29.0/35.5/42.8亿元（前值29.0/35.8/43.3亿元），同比+27%/22%/20%（前值+27%/23%/21%），刻下市值对应PE20/16/14X，看护“买入”评级。　　风险教导：经济收复不足预期、交班东谈主问题、食物安全问题

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据谋略，国元证券邓晖接洽员团队对该股接洽较为深刻，近三年预测准确度均值高达88.05%，其预测2024年度包摄净利润为盈利28.9亿，笔据现价换算的预测PE为19.81。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增持评级5家；往时90天内机构推敲均价为69.53。

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